以太坊（Ethereum, ETH）創始人，綽號「V 神」的 Vitalik Buterin，近日不只一次講到加密貨幣的前景和走向。他最新的說法是，認為大家都身處於加密貨幣泡沫的「尾聲」（tail end）。相信 V 神對前景仍然抱信心。
在 7 月 30 日，美國科技諮詢公司 Post Oak Labs 的創辦人 Tim Swanson 在他的 Twitter 援引了 SimilarWeb 的數據，指加密貨幣交易所 Coinbase 在美國的流量，由今年初至現在下挫逾 5 成。其後，Vitalik 就回覆 Tim 的帖文，詰問是否有人對此感驚奇，並表達他對加密貨幣市場的看法：
” Is anyone surprised? We’re at the tail end of a crypto bubble. “
根據 Coinbase 數據，以太幣 2017 年幣價由元旦的 8.16 美元，升至除夕 741.27 美元，增幅 89.8 倍。以太幣並在不足兩星期急升近倍，在今年 1 月 13 日到達 1419.96 美元的歷史高位。但隨著加密貨幣熊市來臨，幣價連番下挫，4 月初曾見 360 美元的今年低位，現報 414 美元，從高位計跌幅逾 7 成。
寄望外界多關注加密貨幣應用普及化
這並非 Vitalik 首次評論市場的高低起伏。他在 6 月中就曾經在 Twitter 講到，泡沫是不存在「治癒」（cure）這回事，只能讓它隨著潮聲起落和爆破：
There's no "cure" for bubbles except to let them run their course and pop, unfortunately.
— Vitalik Non-giver of Ether (@VitalikButerin) June 13, 2017
到了 7 月 29 日，Vitalik 又對近期市場關注加密貨幣交易所買賣基金（ETF）申請的事發表意見。他認為大家太關注此事，反而對於如何方便民眾，在街頭巷尾購買細額加密貨幣的事不夠關心。他認為，前者對幣價上升效果甚佳，但後者才是對加密貨幣的落地應用實質有益。
I think there's too much emphasis on BTC/ETH/whatever ETFs, and not enough emphasis on making it easier for people to buy $5 to $100 in cryptocurrency via cards at corner stores. The former is better for pumping price, but the latter is much better for actual adoption.
— Vitalik Non-giver of Ether (@VitalikButerin) July 29, 2018
在 7 月中，比特幣（Bitcoin, BTC）價格由 6800 美元連番上揚至 8400 美元左右，是兩個月以來新高。當時市場憧憬美國證券交易委員會（SEC）會對加密貨幣 ETF 開綠燈，但當 Winklevoss 兄弟的 ETF 申請二次被拒後，幣價隨即下挫，跌至現時 7400 美元左右。不過，SEC 尚在處理其他 ETF 申請，強調不會對合格的申請拒諸門外。
Coinbase CEO：熊市乃做實事良機
部分投資者或者對於身處熊市感到憂心，但對於一些行業發展者來說，他們依然保持樂觀和志氣。
Coinbase 創辦人暨行政總裁 Brian Armstrong 在 6 月中就在 Twitter 提到，加密貨幣市場經已走過了 3 至 4 次牛熊市循環，一浪比一浪高。但在熊市當中，大家絕非無事可做，反而是重新凝聚、鞏固實力的好時機，並要為加密貨幣最終普及於社會這個終極目標持續努力：
1/ Shared the following message with the team @coinbase today… pic.twitter.com/XDNDZfCtOp
— Brian Armstrong (@brian_armstrong) June 19, 2018
「最初你看到這回事（加密貨幣大起大落），你會覺得很嚇人，但對於我們在行業身處多年的人來說，這就像舊新聞」，
「當市場出現炒作，人們顯現出非理性的興致勃勃；當絕望來臨時，人們又顯現出非理性的悲觀。其實兩者都不是真的。真實的永遠是取之中庸，而且比起幣價，更有關連其實是（加密貨幣的）實際使用（每日交易量）。」
Armstrong 更說經歷多年後，比起幣價，他更享受的是經歷牛熊循環，除了避免了人們因為錯誤的原因身處其中，更給予行業人士機會，去繼續做好他們的份內之事。
Coinbase 在 2012 年 6 月成立，當時每個 BTC 約 5 美元。到了 2013 年初，BTC 在 4 個多月內由 13 美元升至超過 200 美元，再在 1 個星期內急挫 6 成以上。
到了 2013 年 10 月，BTC 升穿歷史高位後不斷尋頂，於 11 月 29 日更在當時仍營運的 Mt. Gox 交易所，創出 1242 美元的新紀錄，追平當時每盎士（Ounce）金價。不久，加密貨幣市場步入漫長熊市，去到 2017 年 3 月才重返上一次高位。但在這段熊市期間，以太坊、以至各種區塊鏈應用都接連出現。