美國財經媒體《華爾街日報》近日發表報道指，加密貨幣市場現時仍然缺乏監管，當中顯而易見的現象，就是人稱「交易機械人」（”bots”）的自動交易系統正在操控市場。有心人可透過「工業規模」的機械人，大舉施行不擇手段的交易策略，令加密貨幣價格波動。
報道介紹了幾個交易機械人的種類。其中一個名為 “Quatloo Trader” 的機械人，能夠協助用家達成「拉高出貨」（Pump and Dump）的動作：程式內有一個名為 “whale tools” 的分頁，只要填上所需資訊並執行，就能夠拉高出貨。
拉高出貨行為在股票市場早已經被立法禁止，但是在加密貨幣市場仍然頻繁。根據早前的統計，在今年 1 月至 7 月，在加密貨幣市場拉高出貨的活動最少達百多次，涉資 8.25 億美元。
機械人屢出假動作
至於另外一種機械人，就能夠「刷成交量」：一個名為 “ping-pong” 的機械人，能夠執行「即買即賣」指令，頻繁使用之下，可以造成個別加密貨幣交投活躍的假象，英文稱為 “wash trading”。同樣地，刷成交量的交易活動已經在股票市場遭禁止，期貨市場亦不允許。
還有一種機械人，能夠狙擊套利交易（arbitrage）。報道提到，Virgil Capital 合夥人 Stefan Qin 早期以套利交易起家，現時公司已經管理 8000 萬美元的加密貨幣對沖基金。Stefan Qin 表示，他在年初遭到機械人「攻擊」。
當時，他已經鎖定了不同的目標交易所，希望透過以太幣在各地的價差，以低買高賣方式套利。Stefan 預計「敵對」機械人會以現價較低價錢售出一批以太幣，他並且準備接好該批貨幣。但在他購買之時，「敵對」機械人突然取消賣單，結果 Stefan 的「彈藥」反而推高了以太幣的價格。
Stefan 形容，這種做法是一種「欺騙」（”spoofing”）手法，最後他們的公司需要更新程式，避免再中計。事實上，類似技倆在股票市場中，同樣會被認定為創造虛假供求，美國股票和期貨市場已經在 2010 年禁止這種行為。
機械人開發者：普及使用就沒有操控
對於機械人是否對市場有害，”Quatloo Trader” 的開發者，早在 2011 年已經買賣比特幣的挪威人 Kjetil Eilertsen 就認為不是問題。將 “Quatloo Trader” 稱為「最佳操控市場工具」的 Eilertsen 說，在加密貨幣市場禁制操控行為，恐怕是徒勞的。與其如此，他更贊成將工具普及化，令普羅幣民都能夠用到這些工具：「當每一個人都能夠操控的時候，那就沒有人在操控了。」
不過，設立新代幣發行平台的初創公司 CoinList，其聯合創辦人 Andy Bromberg 就認為交易機械人操控市場的行為已經相當猖獗，甚至會影響加密貨幣在社會普及，「它會損害市場的聲譽，並且傷害個人投資者。」
在某程度上，交易機械人的盛行，跟交易所疏於，或者低度監控有著密切關係。雖然加密貨幣和區塊鏈的世界，因著去監控、去中心化而生，但要推動普及和取信於公眾，始終需要自律。
在 8 月，四家加密貨幣交易所，包括 Gemini、Bittrex、Bitstamp、和 bitFlyer 在已宣布成立行業自律組織，The Virtual Commodity Association（虛擬商品協會，VCA）。VCA 其中一個方針，就是與監管機構合作。雖然部分業界人士已推廣自律風氣，但可以預計，加密貨幣世界裡的交易機械人，仍然會在不少地方出現。