区块链初创 The Block 的研究部总监 Larry Cermak 通过分析 48 个常用加密货币交易所的网站流量，发现在过去 6 个月，加密货币交易所币安的网站流量（Binance）超过了 Coinbase，且估计币安访客人数最多，而且两个主要交易所的网络流量远远超过所有其他交易所。
Larry Cermak 在推特上发表了研究分析，显示币安在过去 6 个月里有大约有 1.85 亿个浏览量，其次是 Coinbase 有 1.43 亿浏览。浏览 48 家主流交易所的总人次为 8 亿，单是币安和 Coinbase 两家加起来就占据了 41％ 的流量，其余每个交易所的访问人数都不超过 5000 万。
6/ There were nearly 800 million visits on cryptocurrency exchanges in the last 6 months. The traffic in April was the highest in the last six months but very close to the traffic in November. pic.twitter.com/xtH8wGwZmV
— Larry Cermak (@lawmaster) May 28, 2019
疑机构投资者入场
发现到今年 4 月份的网站流量激增，Cermak 推测大型交易机构或许已进入市场：“在去年 11 月，价格全面下跌，成交量比今年 4 月份还要低 23 ％ ，这可能意味着现在大多数的购买者并不是散户投资者，而是在场外交易市场或通过 API 接入交易所，通常是较大型的机构会使用此方式。”
Cermak 表示他可以使用网站流量来用公式来确定哪些交易所伪造交易量，只要将交易量除以网络流量，可以大致得出一个参数。用这个参数可以了解哪些交易所伪造交易量。从这个方向来讲，这种方法应该可以准确地发现一些可疑的交易所。
伪造交易量的手段
有趣的是他认为位于纽约的加密货币交易所 itBit 是一个特例，因为它使用 API 而非一般的访问网站方式进行大额交易。然而，根据 Bitwise 的早前报告分析，只有约 10 家的少数交易所对外所宣称的交易量是真实的，而其他交易所的交易量都存在很大的虚假成份。
Cermak 表示，这些造假的交易量目的是在增加交易所的知名度和议价能力。那些不诚实的交易所可以通过其他有大量浏览的加密货币资讯网站（例如 CoinMarketCap）来提高他们在社群的知名度。凭借在CoinMarketCap 上的高排名，交易所可以对有意上市的代币收取高昂的上架费用。
Cermak 总结道，虽然网络流量的分析不是一个精确的结果，但似乎也是一种很好的方法来识别虚假交易量并了解大约的真实交易量。至少在交易所开始精密地伪造网站流量之前，这个方法都是有效的。
过去，研究机构 Blockchain Transparency Institution 曾发表报告指多家加密货币交易所的交易量存在严重的伪造成分。