摩根士丹利:加密貨幣成新「機構投資資產類別」惟入場者仍寥

上週三,金融服務巨頭摩根士丹利(Morgan Stanley)研究部門發佈關於比特幣及其他加密貨幣,以至乎區塊鏈市場的報告。報告形容,加密貨幣市場是新的「機構投資資產類別」,惟經已「入場」的機構投資者仍然不多,機構客進場時仍需面對多個障礙。

該份達 50 頁的報告指,機構客戶進場時,需要面對的障礙包括,因為眼下缺乏巨型金融機構與資產管理公司,或使其他大型及中型機構卻步;監管、法規未發達到足以信任,致使資產管理者不希望承擔任何名譽風險;技術上,暫時缺乏加密貨幣與私鑰的託管解決方案。總括以言,暫時機構投資者進場前思慮仍多,數量也不多。

該報告列出多種加密貨幣世界視為不良好的因素,當中包括首次代幣發行(ICO)。摩根士丹利指出約有 64% 的潛在 ICO 項目自去年前後相繼敗退,失敗率高於初創公司首年失敗率,可謂風險極高。

不過,樂觀層面,該報告列出比特幣對於金融世界的進步階段。自 09 年誕生後,近十年已被視為「數碼現金」、很多人對它的「對價值有信心」。如談近年幾年,則由 2015 年起,很多人視它為嶄新的融資手段與資產配置手法,至近一年半載,則近多人視它為價值之儲存及逃離(法定)貨幣貶值的方法,至今,說比特幣與加密貨幣已成為新的「機構投資資產類別」也不為過。

作出如此詳盡分析摩根士丹利,當然對加密貨幣市場有興趣。有加密貨幣媒體分析指,該公司或會與紐約証券交易所母公司開設的加密貨幣平台 Bakkt 合作,提供比特幣期貨交易、為機構客提供場外交易等。

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