區塊鏈透明度機構（Blockchain Transparency Institution, BTI）剛發表針對加密貨幣交易所交易量真確性的最新研究報告，發現交易量 25 大交易所，有 17 間交易所的交易量造假比率逾 99%。
BTI 是由一群區塊鏈研究人員，專注在推廣加密貨幣市場的誠實度及透明度設立的組織。因為他們相信區塊鏈技術可為未來發展，因此有需要建立信任及誠信文化。BTI 提供按照其研究準則訂定的「BTI 交易所排名」，及對其交易所交易量進行分析，查看當中交易數據是否造假。早在 2018 年 8 月，《幣訊》已引述該機構的研究報告，懷疑 Huobi 和 OKEx 交易量嚴重造假。
波場幣虛買虛賣比率逾 84%
市場上存在著一種能夠「刷成交量」的交易機械人，能夠執行「虛買虛賣」的指令，頻繁使用之下就可以造成個別加密貨幣交投活躍的假象，這個現象亦叫做「洗售」（wash trading）。洗售行為不論在股票或期貨市場都是不允許的，但是在加密貨幣交易所業界，卻是「大行其道」。
BTI 根據其對真實交易量的準則，找出交易量前 40 大交易所中列出的 567 個加密貨幣，其中有 150 種幣的每日交易量，超過其總流通量 50％。大市值的加密貨幣當中，波場 (TRON) 和以太經典 (ETC) 交易量的「虛買虛賣」比率，分別達 84.79% 和 84.81%。而穩定幣中，Tether (USDT) 的虛買虛賣比率是 92%，Circle 公司的 USD Coin（USDC）比率則為 57%，是「最真實」的穩定幣。報告並點名指，穩定幣的「虛買虛賣」假交易量，幾乎都集中在 LAToken 和 FatBTC 兩家交易所。
虛買虛賣的數據除了對散戶有用，原來對項目方亦有用：BTI 說，過去曾經收到 40 個項目方請求，希望得到交易所交易量的研究數據。當中原因是，項目方要向交易所繳付上架費才能在平台發售代幣，但是他們都希望接觸過的交易所，交投是真實暢旺。BTI 說，項目方的上架費平均為 150 BTC，現值約 75 萬美元（585 萬港元）。
山寨「幣安」僅 850 美元
報告點出了行業充斥虛假交易量的原因，就是低成本門檻：在知名自由工作者配對平台 Fiverr 上面，可以找到一名自由工作者表示願意以 850 美元的價格為客人建立一個有如幣安一樣介面和功能的交易所網站，如果再加 100 美元，更可以附加「虛買虛賣」交易機械人，令交易所的交易量迅速刷入 Coinmarketcap 交易所交易量排名十大。
Kraken、Coinbase、Liquid、Bittrex 等表現較佳
有交易所因大刷交易量被機構批評，另一方面表現較佳的交易所也獲「表揚」：BTI 說，只要 30 天內交易所的「虛買虛賣」交易量少於總交易量 10％，而且沒有一個交易對（trading pair）超過 15％ 的「虛買虛賣」交易量，就會獲得認證稱號 “BTI Verified”，數據每月更新。獲得 BTI Verified 的知名交易所包括 Upbit, Liquid, Kraken, Gate.io, Coinbase, Bittrex, Poloniex，至於幣安、OKEx、Huobi、Bitfinex 則未獲認證。
按照 BTI 的研究方法，剔除虛假交易量的交易所排名可以在這裡看到。
(交易所交易量真實比例，圖片來源 https://www.bti.live/reports-april2019/ )