另一方面，據 BZX Exchange 提交的文件聲稱，相關 ETF 的參考單位即 Winklevoss 兄弟經營的加密貨幣交易所 Gemini，其 BTC 價格能夠抵抗操控，令 ETF 最終能夠反映 BTC 的真實價格。但是 SEC 收回的公眾意見卻認為 Gemini 的 BTC 交投量不高，容易促成操控效果。SEC 經統計後，發現 Gemini 過去 6 個月的日均交投量是 138.46 個 BTC，遂認為有關講法屬實。

其他比特幣 ETF 尚待批核結果

不過 SEC 強調，雖然今次駁回了 Winklevoss 兄弟和 BZX 的申請，但他們對加密貨幣 ETF 仍然持開放態度。SEC 現時還有其他 BTC ETF 的申請尚在處理，包括投資公司 VanEck 和金融服務機構 SolidX，在 7 月 2 日提交的聯合申請書。根據法規，SEC 需要在 45 天內，即 8 月 16 日前宣布決定。

市場近期憧憬 SEC 將會對 BTC ETF 開綠燈，以致 BTC 價格在月中起從 6800 美元逐步攀升至 8400 美元水平，創兩個月以來新高。惟 SEC 公布否決 Winklevoss 和 BZX 的申請後，BTC 價格隨即回落。

Cameron Winklevoss 和 Tyler Winklevoss，是加密貨幣交易所 Gemini 的共同創辦人，他們在上月第二次提交相關比特幣 ETF 的申請。他們早在 2016 年 10 月就首次提交比特幣 ETF 申請，但在 2017 年 3 月遭到 SEC 駁回。至於 BZX Exchange，是芝加哥期權交易所（CBOE）的旗下機構。CBOE 在去年 12 月 10 日，成為全球第一家推出 BTC 期貨交易的機構。