美国财经媒体《华尔街日报》近日发表报道指，加密货币市场现时仍然缺乏监管，当中显而易见的现象，就是人称“交易机器人”（”bots”）的自动交易系统正在操控市场。有心人可透过“工业规模”的机器人，大举施行不择手段的交易策略，令加密货币价格波动。
报道介绍了几个交易机器人的种类。其中一个名为 “Quatloo Trader” 的机器人，能够协助用家达成“拉高出货”（Pump and Dump）的动作：程式内有一个名为 “whale tools” 的分页，只要填上所需资讯并执行，就能够拉高出货。
拉高出货行为在股票市场早已经被立法禁止，但是在加密货币市场仍然频繁。根据早前的统计，在今年 1 月至 7 月，在加密货币市场拉高出货的活动最少达百多次，涉资 8.25 亿美元。
机器人屡出假动作
至于另外一种机器人，就能够“刷成交量”：一个名为 “ping-pong” 的机器人，能够执行“即买即卖”指令，频繁使用之下，可以造成个别加密货币交投活跃的假象，英文称为 “wash trading”。同样地，刷成交量的交易活动已经在股票市场遭禁止，期货市场亦不允许。
还有一种机器人，能够狙击套利交易（arbitrage）。报道提到，Virgil Capital 合伙人 Stefan Qin 早期以套利交易起家，现时公司已经管理 8000 万美元的加密货币对冲基金。Stefan Qin 表示，他在年初遭到机器人“攻击”。
当时，他已经锁定了不同的目标交易所，希望透过以太币在各地的价差，以低买高卖方式套利。Stefan 预计“敌对”机器人会以现价较低价钱售出一批以太币，他并且准备接好该批货币。但在他购买之时，“敌对”机器人突然取消卖单，结果 Stefan 的“弹药”反而推高了以太币的价格。
Stefan 形容，这种做法是一种“欺骗”（”spoofing”）手法，最后他们的公司需要更新程式，避免再中计。事实上，类似技俩在股票市场中，同样会被认定为创造虚假供求，美国股票和期货市场已经在 2010 年禁止这种行为。
机器人开发者：普及使用就没有操控
对于机器人是否对市场有害，”Quatloo Trader” 的开发者，早在 2011 年已经买卖比特币的挪威人 Kjetil Eilertsen 就认为不是问题。将 “Quatloo Trader” 称为“最佳操控市场工具”的 Eilertsen 说，在加密货币市场禁制操控行为，恐怕是徒劳的。与其如此，他更赞成将工具普及化，令普罗币民都能够用到这些工具：“当每一个人都能够操控的时候，那就没有人在操控了。”
不过，设立新代币发行平台的初创公司 CoinList，其联合创办人 Andy Bromberg 就认为交易机器人操控市场的行为已经相当猖獗，甚至会影响加密货币在社会普及，“它会损害市场的声誉，并且伤害个人投资者。”
在某程度上，交易机器人的盛行，跟交易所疏于，或者低度监控有着密切关系。虽然加密货币和区块链的世界，因着去监控、去中心化而生，但要推动普及和取信于公众，始终需要自律。
在 8 月，四家加密货币交易所，包括 Gemini、Bittrex、Bitstamp、和 bitFlyer 在已宣布成立行业自律组织，The Virtual Commodity Association（虚拟商品协会，VCA）。VCA 其中一个方针，就是与监管机构合作。虽然部分业界人士已推广自律风气，但可以预计，加密货币世界里的交易机器人，仍然会在不少地方出现。