今年 8 月底的時候，荷蘭中央銀行（De Nederlandsche Bank）的資深金融科技顧問 Joost van der Burgt 發表了有關比特幣（Bitcoin, BTC）價格與其搜尋度之相關性（correlation）的分析。根據他的分析，BTC 價格與其在 Google 上被搜尋的熱門度，具有近乎百分百的（正）相關性，他更直指是 “perfect match”。
值得注意的是，具相關性並不一定意味著因果關係（causation)。當兩個變量，呈現上升或下降趨勢的時候，我們可稱之為具備相關性，但不能單單因此而解釋雙方具備因果關係。舉個例說，我們可能會觀察到皮膚被曬黑的人，體能一般比皮膚白晢的人更好，但不能因此而定論曬日光就是引致體能好的原因。實際的原因可以是，因為愛運動的人皮膚容易曬黑，而運動能改善體能。
Van der Burgt 在今年 4 月，曾於三藩市聯邦儲備銀行（Federal Reserve Bank of San Francisco) 的金融科技出版物《Fintech Edge》發表了一篇名為《Making Sense of Bitcoin Price Levels》的文章。當中一個結論為 BTC 極有可能是泡沫，並已經歷或會經歷泡沫中不同的週期。由於筆者之前已寫過有關泡沫的文章，所以在此不再講解泡沫，有興趣的讀者可以自行閱讀。
Van der Burgt 認為，BTC 期貨上市是其泡沫爆破的原因，而上市的日子跟其價格大幅下降的日子相近，並非巧合。
作為一個延伸分析，筆者使用了 Google Trends 比較以下關鍵字於美國過去一年的搜尋度（見下圖）: 「BTC Price」、「Gold Price」及「NASDAQ」，從而得知大眾對 BTC、黃金及納斯達克綜合指數（NASDAQ）價格的關注度於過去一年的變化。
我們可以看到三者之中，「Gold Price」的搜尋度變化最少（54－89），其次為「NASDAQ」（34－100），最後為「BTC Price」（6－74）。需要注意的是 van der Burgt 所用的關鍵詞為「BTC」，而筆者更傾向於交易者的關注度因而使用「BTC Price」。
我們可以看到，從 2017 年 11 月中開始，「BTC Price」的搜尋度大幅飆升，並於同年 12 月 17 日達到最高值。筆者簡單分析圖表中的 4 個時間點，包括首、尾、以及兩個有特別變化的時間點（見下表）。從中觀察到搜尋度與價格皆於去年 12 月 17 日達最高值，而實際上 BTC 價格於該日到達歷史高位，在此之後，搜尋度和價格兩者皆相繼下降。
| 日期
（DD/MM/YYYY） |
比特幣當日完結前（世界協調時間 UTC）價格
（美元） |
「BTC Price」搜尋度
（0-100） |
| 29/10/2017 | 6,153.85 | 18 |
| 17/12/2017 | 19,140.80 | 74 |
| 04/02/2018 | 8,277.01 | 40 |
| 19/08/2018 | 6,506.07 | 7 |
數據來源：CoinMarketCap，Google Trends
Van der Burgt 表示，搜尋度與價格的高（正）相關性，更能支持 BTC 為泡沫的論說。因為在狂喜（euphoria）的階段，大眾對 BTC 的關注度極高，不論是甚麼消息，他們都不想錯過，而人們的關注對推升其價格有極大作用。總的來說，確如 van der Burgt 所講，BTC 價格與其搜尋度確有一定相關性。
特別的是，於 2018 年 2 月 4 日三者的搜尋度皆較 14 天前上升，而「NASDAQ」與「Gold Price」更是一年新高，反映市場在該日子附近有突破性的消息或行情傳出。翻查紀錄兩天前的 2 月 2 日（3 日及 4 日皆為美國假期，沒有開市），原來道瓊斯指數（DJI） 曾出現自 2016 年 6 月最大的下跌，約 2.5％，NASDAQ 亦跟隨道指，曾出現近 2％ 的跌幅。而相比 2 月 4 日，BTC 在 2 月 5 日亦下跌了超過 13％，可以視為 van der Burgt 的正相關說之例外。至於黃金則無明顯變化。
再看圖，我們可以看到自 2 月 4 日後，「BTC Price」的搜尋度慢慢下降，至 8 月 19 日只有 7，差不多只有最高時期的十分一，而其價格亦相繼下跌。至今，搜尋度變得相當平穩，而其價格波幅亦日漸減少。總的來看，筆者認為 van der Burgt 的分析確實有其道理，搜尋度與價格之關係確實非淺，現在看來一眾持幣者要等待的，就是 BTC 久未露面的人氣急升了。