本月中，美国科罗拉多州推出了《Colorado Digital Token Act （科罗拉多数字代币法）》，该法案将使合资格的加密货币不受州证券法的限制。除了定义“Digital Token”之外，新法案还进一步指出，该法案将使该州的企业“利用加密货币的经济系统获得资本，以帮助它们成长和扩张”。
法案“有限度豁免”代币的证券法登记
根据法案文本，美国科罗拉多州最近推出了《科罗拉多数字代币法》，该法案将使合资格的加密货币豁免州证券法的限制。
科罗拉多州的议员在该州第72届大会上提出该法案，该法案由三名参议员提出。 在其他提案中，该法案还对某些加密货币提供“有限度豁免”证券法合规要求。 该法案的一部分说：“该法案为证券登记和证券经纪人提供有限的豁免，并为处理数字代币的人提供销售人员资格注册。”
目前美国的国家证券法仍未对加密资产有具体明确的监管和指引，这使企业“面临不确定的监管”。这份法案在定义数字代币之外，还考虑了监管和豁免加密货币的成本和收益，该法案指出“国家传统证券登记的成本和复杂性可能超过加密货币业务的利益”。
是次州法案则订明，只要加密货币附合“以消费为主要目的”的条件，证明到其面向消费者市场而非投资者市场，即可获得豁免。法案将消费目的定义为“提供或接收商品，服务或内容，包括访问商品，服务或内容”的需要。
法案的内容中，对监管后的加密经济生态持乐观态度，认为新的豁免将有助于使用加密经济系统的企业较容易获取资金，帮助他们发展壮大。
但这项法案并非将证卷法视为无物，如果令牌不符合《科罗拉多数字代币法》，则需要根据典型的证券法或 Howey 测试进行分析，回到传统框架之内。
科罗拉多州：监管政策的加密货币先驱者
然而，这不是科罗拉多州第一次加密货币监管的尝试。在 2018 年 4 月，加州“公平政治实践委员会（The Fair Political Practices Commission）”宣布，已议决禁止使用加密货币作为政治献金。各个州份对加密货币的取态各异，例如南卡罗莱纳州与加州一样，禁止使用加密货币作为政治献金，而科罗拉多州则容许。科罗拉多州新任州长 Jared Polis 对加密货币与区块链非常支持。曾经抨击其他州份的“禁币”政策，也提议政府人员投资加密货币透明化，他更美国众议院国会区块链党团的成员，曾经与两名议员联名致信美国证监会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC），呼吁美国应带领加密货币领域的创新与规监
2018 年 6 月，当时的州长John Hickenlooper（新任州长 Jared Polis 已于 2019 年 1 月 8 日履新）创立了区块链技术进步委员会。该小组召集持份者讨论可以允许加密货币行业和相关企业运营的法律法规和限制。州政府表示，该集团的目标是制定一个全面的法律框架，以支持区块链技术，同时考虑潜在的应用、技术限制以及对消费者的保障。